近日，TCL 科技集團(tuán)股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱(chēng)：TCL 科技，股票代碼：000100）披露《2025 年面向?qū)�業(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券 (數(shù)字經(jīng)濟(jì))(第一期) 募集說(shuō)明書(shū)》，計(jì)劃發(fā)行不超過(guò) 20 億元（含 20 億元）的科技創(chuàng)新公司債券，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于償還公司有息債務(wù)。

    債券核心發(fā)行信息明確 信用評(píng)級(jí)表現(xiàn)穩(wěn)健

    本期債券分為兩個(gè)品種，品種一期限 170 天，債券簡(jiǎn)稱(chēng)為 “25TCLDK”，代碼 “524602”；品種二期限 3 年期，債券簡(jiǎn)稱(chēng)為 “25TCLK1”，代碼 “524603”。兩品種發(fā)行規(guī)模可雙向回?fù)�，回�(fù)鼙壤�不受限制，單一品種最大撥出規(guī)模不超過(guò)其最大可發(fā)行規(guī)模的 100%。

    債券按面值平價(jià)發(fā)行，票面金額 100 元，票面利率為固定利率，將根據(jù)網(wǎng)下詢(xún)價(jià)簿記結(jié)果由公司與簿記管理人協(xié)商確定，采取單利按年計(jì)息。品種一到期一次付息，兌付日為 2026 年 6 月 7 日；品種二按年付息，兌付日為 2028 年 12 月 19 日（遇法定節(jié)假日或休息日順延）。

    信用評(píng)級(jí)方面，中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司給予發(fā)行人主體信用等級(jí) AAA，評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定；品種一信用等級(jí) A-1，品種二信用等級(jí) AAA，反映本期債券安全性極強(qiáng)，信用風(fēng)險(xiǎn)極低。該評(píng)級(jí)有效期至 2025 年 12 月 25 日，期間評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將進(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)。

    本期債券由中信證券股份有限公司擔(dān)任牽頭主承銷(xiāo)商、簿記管理人及債券受托管理人，中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司、國(guó)泰海通證券股份有限公司、申萬(wàn)宏源證券有限公司擔(dān)任聯(lián)席主承銷(xiāo)商，發(fā)行采取網(wǎng)下面向?qū)�業(yè)機(jī)構(gòu)投資者詢(xún)價(jià)配售的方式，發(fā)行對(duì)象為在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司開(kāi)立 A 股證券賬戶(hù)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。發(fā)行完成后，公司將盡快向深圳證券交易所申請(qǐng)上市交易。

    業(yè)務(wù)聚焦核心賽道 財(cái)務(wù)狀況符合發(fā)行要求

    TCL 科技以半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)、新能源光伏及其他硅材料業(yè)務(wù)為核心主業(yè)，同時(shí)布局分銷(xiāo)業(yè)務(wù)及產(chǎn)業(yè)金融與投資創(chuàng)投業(yè)務(wù)。其中，半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)由 TCL 華星主導(dǎo)，已擁有 11 條高世代面板線及 5 座模組工廠，2025 年上半年電視面板出貨市占率全球第二，電競(jìng)顯示器、LTPS 筆電等細(xì)分品類(lèi)市占率全球第一；新能源光伏及其他硅材料業(yè)務(wù)由 TCL 中環(huán)運(yùn)營(yíng)，單晶產(chǎn)能全球第一，G12 硅片全球市占率領(lǐng)先，海外硅片工廠項(xiàng)目有序推進(jìn)。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至 2025 年 6 月 30 日，公司合并報(bào)表口徑凈資產(chǎn)為 1293.42 億元，合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率 67.70%，母公司口徑資產(chǎn)負(fù)債率 55.89%。2022-2024 年度，公司年均可分配利潤(rùn)為 13.47 億元，預(yù)計(jì)不少于本期債券一年利息的 1 倍，符合相關(guān)發(fā)行規(guī)定。2025 年 1-9 月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 1360.65 億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 30.47 億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 338.37 億元，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常，償債能力未發(fā)生重大不利變化。

    作為科技創(chuàng)新類(lèi)發(fā)行人，公司近三年累計(jì)研發(fā)投入 299.57 億元，占累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的 5.92%，科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重均超 79%，且報(bào)告期內(nèi)新增 PCT 專(zhuān)利申請(qǐng) 433 件、發(fā)明專(zhuān)利 2582 件，符合科技創(chuàng)新公司債券發(fā)行相關(guān)要求；同時(shí)，公司所處行業(yè)屬于《數(shù)字經(jīng)濟(jì)及其核心產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)分類(lèi) (2021)》中的數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)范疇，本期債券為數(shù)字經(jīng)濟(jì)專(zhuān)項(xiàng)品種。

    多重風(fēng)險(xiǎn)提示 投資者需審慎決策

    公告提示，本期債券投資者需關(guān)注多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素。行業(yè)層面，半導(dǎo)體顯示行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期高度相關(guān)，新能源光伏行業(yè)仍面臨供需波動(dòng)及價(jià)格下行壓力，可能影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；財(cái)務(wù)層面，公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，近三年及一期分別為 63.29%、62.06%、64.92% 及 67.70%，且存在存貨跌價(jià)、應(yīng)收賬款回收、受限資產(chǎn)占比較大等風(fēng)險(xiǎn)；此外，市場(chǎng)利率波動(dòng)、債券流動(dòng)性不確定、無(wú)增信措施等因素也可能對(duì)投資價(jià)值產(chǎn)生影響。

    本次債券僅面向?qū)�業(yè)投資者中的機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行，普通投資者及專(zhuān)業(yè)投資者中的個(gè)人投資者不得參與認(rèn)購(gòu)及交易。投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀募集說(shuō)明書(shū)全文及相關(guān)信息披露文件，獨(dú)立分析投資價(jià)值，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

    據(jù)悉，TCL 科技本次債券發(fā)行已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批復(fù)（證監(jiān)許可〔2025〕2369 號(hào)），注冊(cè)總額不超過(guò) 100 億元，本次為第一期發(fā)行。債券的成功發(fā)行將有助于公司優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充中長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)資金，進(jìn)一步支撐核心主業(yè)持續(xù)發(fā)展。