10 月 31 日，京東方科技集團股份有限公司以電話會議形式舉辦投資者關系活動，吸引 108 家投資機構參與。公司副總裁兼董事會秘書郭紅、VCFO 孟超、證券事務代表羅文捷出席會議，圍繞行業及市場概況、公司經營成果及投資者關切問題展開深入交流。

    行業市場：LCD 與 OLED 分化發展 供需格局逐步調整

    LCD 領域

    咨詢機構預測，2025 年 LCD 總出貨量與面積有望同比小幅增長。應用端呈現結構差異，TV 產品出貨量與面積預計增長，但受新興市場需求帶動，中小尺寸 TV 出貨提升導致大尺寸化趨勢階段性放緩；IT 領域中，NB、TPC 產品受換機需求推動出貨有望快速增長，MNT 產品出貨預計同比持平。

    季節性表現上，TV 產品需求受政策刺激前移，淡旺波動明顯熨平；IT 產品旺季效應仍在，NB、TPC 產品預計三季度達全年出貨高峰。展望四季度，主流應用需求下降疊加庫存上升，行業將通過減量出貨平穩過渡，稼動率預計回落至 80% 以下，價格呈現分化，TV 產品小幅回調，IT 產品整體穩定。長期來看，行業有望在 2027 年實現供需平衡。

    OLED 領域

    2025 年全球 OLED 出貨量有望增長，下半年進入傳統旺季，三四季度出貨量同環比提升，但行業整體供過于求。產品結構方面，下半年折疊產品出貨預計回落，海外品牌 LTPO 需求占比提升，低端 Ramless 產品出貨快速增長，國內市場競爭日趨激烈。

    公司經營：業績穩健增長 核心優勢持續鞏固

    2025 年第三季度，京東方經營保持穩健，半導體顯示領域龍頭地位穩固，智能手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視五大應用領域液晶顯示屏出貨量均居全球第一。

    OLED 業務表現亮眼，三季度出貨量約 4000 萬片，預計全年實現雙位數增長，核心客戶 LTPO 項目成功突破并量產，客戶群體進一步拓展。產品結構持續優化，前三季度顯示器件收入中，TV 類、IT 類、LCD 手機及其他類、OLED 類占比分別為 28%、37%、12%、23%。此外，公司攜手英特爾推出基于 AI 技術的筆記本電腦創新顯示方案，助力 AI PC 行業發展。

    投資者關切：聚焦產能、股權及技術布局

    針對投資者關注的核心問題，公司作出明確回應：OLED 下半年進入傳統旺季，出貨量增長但低端產品增量不增利帶來短期壓力，未來隨高端產品滲透率提升，行業盈利有望改善；少數股東股權收購為現金流重點使用方向，將擇機回購少數股東股權；研發費用環比增加主要因成都 8.6 代 OLED 生產線投入，2027 年后資本開支將大幅下降，后續重點投入鈣鈦礦等創新領域；8.6 代 OLED 線定位中尺寸產品，對手機 OLED 市場供需影響較小。

    展望未來，換機周期和 AI 賦能有望推動 IT 產品需求增長，若明年有大型體育賽事，將帶動 TV 換機需求，成為行業回暖重要驅動力。京東方將持續聚焦技術創新與產品結構升級，把握行業發展機遇。