政策紅利釋放的 2025 年，A 股資本市場正上演一場圍繞硬科技的 "資本競速賽"。近日，A 股科技領域再次迎來一波 “戰略資本動作潮”—— 歌爾股份、光峰科技、晶合集成、領益智造、德豪潤達、科大訊飛、經緯輝開、大恒科技、華工科技9 家上市公司集中披露收購、增資、募資、產學研合作動態，覆蓋半導體顯示、AI、LED、新型電子材料等核心賽道，涉及資金規模從千萬級到百億級不等。

    其中，歌爾股份終止籌劃近 95 億元精密結構件企業收購，因交易雙方未就關鍵條款達成一致；與之形成對比的是，晶合集成控股子公司獲控股股東 30 億元增資，科大訊飛擬募資 40 億元加碼 AI 算力與教育大模型，經緯輝開則以 8.5 億元全資收購中興系統切入專網通信領域。這些密集動作既體現了企業對主業的深耕與調整，在 "內生增長 + 外延并購" 的雙軌戰略中各有取舍，既折射出產業升級期的戰略定力，也折射出科技賽道 “聚焦核心能力、規避無效擴張” 的當前趨勢，更印證了 AI 與半導體成為資本布局的 "確定性風口"。

    綜合看，各企業投資目標明確，緊扣主業升級或戰略轉型需求。資本動作均服務于 “補強短板” 或 “突破增長瓶頸” 的核心目標，不存在無目的的資本騰挪。例如，晶合集成 30 億元增資子公司用于集成電路產能擴充，光峰科技 600 萬元校企合作攻堅半導體激光技術，均為強化現有核心業務競爭力；經緯輝開 8.5 億元收購中興系統切入專網通信，以破解觸控顯示業務增長乏力問題；大恒科技 6 億元新設子公司布局半導體，實現從傳統業務向新興產業的跨越。

    在投資領域上，追求精準化布局：資金與資源向 “關鍵環節” 傾斜。企業不再追求 “大而全”，而是聚焦產業鏈核心卡點或高增長場景。例如，光峰科技瞄準半導體激光上游器件，科大訊飛主攻教育大模型 “知識幻覺” 等行業痛點，均指向細分領域技術瓶頸；而領益智造增資越南光弘聚焦 AI 終端硬件，德豪潤達合資公司鎖定新能源汽車照明等高毛利場景，貼合 “AI 從實驗室走向產業端” 的落地趨勢。

    在投資策略上，企業更注重資本動作的 “投入產出比”，而非單純追求金額規模。例如，歌爾股份因關鍵條款未達成一致，果斷終止 95 億元收購，避免 “為并購而并購” 的無效投入；經緯輝開 8.5 億元收購價以資產評估值為依據，且設置業績對賭。

    在投資模式上，傳統 “直接并購” 占比下降，產學研深度綁定、產業基金間接布局、股東資源聯動等多元化合作模式興起，體現行業 “開放協同” 的發展邏輯。例如，光峰科技與深圳技術大學共建實驗室，既借助高校科研實力（18 個省市級平臺），又為自身提供技術轉化出口，符合 “跨界合作成產業融合常態” 的特征；華工科技通過參投瑞源海潤基金（占比 39.75%）切入超硬材料、先進制造領域，既降低直接運營風險，又可借助基金資源篩選優質標的，類似 VC “體系化投資” 邏輯；晶合集成引入控股股東合肥建投增資，既獲得資金支持，又借助其資源強化產業鏈協同，形成 “上市公司 + 產業資本” 的合力。

    歌爾股份終止約 95 億元股權收購 雙方未就關鍵條款達成一致

    10 月 18 日，歌爾股份（證券代碼：002241）發布《關于終止籌劃股權收購事項的提示性公告》，宣布終止此前籌劃的、擬斥資約 95 億元人民幣收購相關精密結構件企業股權的事項，交易雙方因未就關鍵條款達成一致，經友好協商后決定終止合作。

    據公告披露，為滿足戰略發展需求、增強精密結構件領域綜合競爭力，歌爾股份于 2025 年 7 月 23 日首次公告籌劃股權收購事項。彼時，公司計劃以自有或自籌資金約 104 億港元（折合人民幣約 95 億元），收購聯豐商業集團有限公司（Luen Fung Commercial Holdings Limited）全資子公司 —— 米亞精密科技有限公司（Mega Precision Technology Limited）及昌宏實業有限公司（Channel Well Industrial Limited）100% 股權。

    歌爾股份在公告中表示，自籌劃收購以來，公司已積極推進各項前期工作，包括有序開展盡職調查、審計、評估等，并與交易對方進行多輪溝通協商。但最終，因雙方未能就交易相關的關鍵條款達成一致意見，為切實維護公司及全體股東合法權益，經公司審慎研究并與交易對方友好協商，決定終止本次股權收購事項。此次終止為雙方協商一致的結果，不存在單方面違約情形。

    對于此次終止收購的影響，歌爾股份在公告中強調三大核心信息：一是交易各方均無需承擔賠償及法律責任；二是本次終止事項無需提交公司董事會或股東大會審議；三是不會對公司當前經營業績、財務狀況產生不利影響，亦不存在損害公司及全體股東利益的情形。

    同時，公司表示未來將繼續圍繞既定戰略目標開展經營管理，通過 “內生性發展 + 投資并購” 相結合的多元化方式，推動長期健康發展，持續提升公司發展質量與價值，以更好地回報全體股東。

    晶合集成控股子公司皖芯集成獲 30 億元增資：控股股東合肥建投入局，公司保持控制權

    2025 年 10 月 16 日，合肥晶合集成電路股份有限公司（證券代碼：688249，簡稱 “晶合集成”）發布公告，宣布其控股子公司合肥皖芯集成電路有限公司（簡稱 “皖芯集成”）擬實施增資擴股，公司控股股東合肥市建設投資控股（集團）有限公司（簡稱 “合肥建投”）將以現金 30 億元認繳皖芯集成新增注冊資本，晶合集成及皖芯集成其他現有股東均放棄優先認購權。本次增資將進一步增強皖芯集成資本實力，為其集成電路研發與產能擴充提供資金支撐。

    根據公告內容，本次增資的核心是合肥建投以貨幣方式出資 30 億元，其中 28.40 億元將計入皖芯集成新增注冊資本，剩余 1.60 億元計入資本公積。增資完成后，皖芯集成的注冊資本將從原來的 95.89 億元增至 124.29 億元，資金規模大幅提升。

    從資金用途來看，皖芯集成需將本次增資款全部用于日常運營，包括購置生產設備、償還與主營業務相關的債務等，確保資金直接服務于集成電路業務發展。公告同時明確，增資過渡期內皖芯集成的利潤或虧損將由增資后的全體股東按實繳出資比例共享或共擔，增資價格不受過渡期損益影響，保障交易穩定性。

    本次增資后，晶合集成對皖芯集成的持股比例將從 43.75% 降至 33.75%，但這一調整不會改變其對皖芯集成的控制地位。公告強調，晶合集成仍為皖芯集成第一大股東，且公司提名的董事占皖芯集成董事會席位過半數，符合 “控制董事會即實質控制公司” 的治理原則，因此皖芯集成仍將納入晶合集成合并報表范圍，不會對公司整體財務報表產生重大影響。

    從股權結構變化來看，合肥建投將以 22.85% 的持股比例成為皖芯集成第二大股東，其他現有股東（如農銀金投、建信金投等）的持股比例均隨注冊資本擴容同比下降，但股權結構整體保持多元穩定，未出現單一股東獨大的情況。

    從長期意義來看，本次增資是晶合集成圍繞集成電路主業的重要布局。一方面，30 億元資金將直接緩解皖芯集成的資金壓力，助力其突破研發瓶頸、擴大產能，提升在集成電路領域的綜合競爭力；另一方面，控股股東合肥建投的入局將為皖芯集成帶來更多資源支持，與晶合集成形成協同效應，符合公司聚焦集成電路核心業務的戰略發展規劃。

    光峰科技攜手深技大建實驗室：600 萬深耕半導體激光，知識產權歸企業

    2025 年 10 月 16 日，深圳光峰科技股份有限公司（證券代碼：688007，簡稱 “光峰科技”）宣布與深圳技術大學簽署合作協議，共同成立 “光峰科技 - 深圳技術大學聯合實驗室”。雙方將聚焦半導體激光前沿領域開展產學研合作，協議有效期 6 年，期間光峰科技預計投入不超過 600 萬元經費，助力自身上游器件領域創新與產業鏈延伸。

    此次合作是光峰科技推進 “上游突破驅動下游場景創新” 戰略的重要舉措。光峰科技作為激光行業上市公司，擁有成熟的產業化經驗與行業資源；深圳技術大學則是廣東省、深圳市重點建設的應用型高校，在半導體集成電路、光電芯片領域具備深厚科研實力與人才儲備，已建有 18 個省市級科研平臺及 49 個校企聯合實驗室，曾獲廣東省科技進步一等獎等多項榮譽。

    根據合作協議，聯合實驗室為非獨立法人機構，依托深圳技術大學集成電路與光電芯片學院現有科研平臺建立，由雙方共同管理 —— 設立聯合管理委員會負責重大決策，深圳技術大學該學院承擔具體運營工作。合作內容將圍繞三大核心展開：技術研發方面，針對半導體激光前沿領域開展合作研發，共同申報科研項目，解決行業關鍵共性技術問題；人才聯動方面，結合光峰科技實際需求，通過 “委托開發”“聯合開發” 兩種模式，推動校企人才協同，提升雙方技術轉化與科研實踐能力；經費靈活調配，600 萬元經費將按項目規劃及聯合管理委員會確定的預算支付，可根據合作實際情況調整投入金額。

    協議明確，合作期間聯合實驗室產生的知識產權等合法權益均歸光峰科技所有，同時雙方需對合作中的商業秘密與技術秘密嚴格保密，保障各自核心利益。

    對于光峰科技而言，此次合作將進一步強化其上游器件領域的前瞻性技術研發能力。近年來，光峰科技持續向激光產業上游突破，發力核心器件研發，尤其關注 AI 新技術催生的新場景需求。借助深圳技術大學的科研平臺與人才優勢，公司有望夯實上游技術基礎，推動核心器件在新賽道、大賽道的落地。

    對深圳技術大學而言，與光峰科技的合作能加速科研成果轉化效率 —— 依托光峰科技的產業化能力，學校科研團隊的技術成果可更快對接市場需求，同時為學生提供實踐場景，提升教學與科研的實用性。雙方表示，將以聯合實驗室為紐帶，打造產學研深度融合典范，創造經濟與社會效益。

    領益智造聯合增資越南光弘 4500 萬美元：聚焦 AI 終端硬件，持股比例不變

    10 月 16 日，廣東領益智造股份有限公司（證券代碼：002600，證券簡稱：領益智造）發布公告，擬通過參股公司光弘科技（投資）有限公司（下稱 “光弘科技投資”），聯合其他股東向其全資子公司 DBG Technology (Vietnam) Co., Ltd.（光弘（越南）科技有限公司，下稱 “越南光弘”）共同增資 4500 萬美元，以支持越南光弘 AI 終端硬件相關業務發展。其中，領益智造間接增資 1102.5 萬美元，增資后仍間接持有越南光弘 24.5% 股份，股東持股比例保持不變。

    根據公告，本次增資通過光弘科技投資向越南光弘實施，總增資規模 4500 萬美元，資金全部來源于股東自有資金。具體來看，領益智造通過旗下主體間接出資 1102.5 萬美元，其他股東合計間接出資 3397.5 萬美元。

    增資完成后，標的公司股權結構將保持穩定：光弘科技投資對越南光弘的持股比例仍為 100%，領益智造通過光弘科技投資間接持有越南光弘的 24.5% 股份未發生變化。公告明確，本次增資系全體股東根據越南光弘業務發展需求協商確定，定價遵循公允原則，不存在損害公司及中小股東利益的情形。

    作為本次增資的直接受益方，越南光弘成立于 2020 年 7 月，注冊地位于越南太原省，核心業務涵蓋通信設備、電腦及外圍設備、民用電子產品、電子零件等生產，當前重點布局 AI 終端硬件領域。

    財務數據顯示，越南光弘經營狀況良好：2024 年全年實現營業收入 1.94 億元人民幣，凈利潤 2260.27 萬元；2025 年上半年營收進一步增長至 2.34 億元，凈利潤 1808.12 萬元，展現出穩步增長的發展態勢。截至 2025 年 6 月 30 日，越南光弘總資產達 8.86 億元，凈資產 7.04 億元，為 AI 終端硬件業務擴張奠定基礎。

    此外，光弘科技投資作為增資實施主體，注冊地位于中國香港，2024 年至 2025 年上半年凈利潤分別為 253.09 萬元、540.64 萬元，經營穩定且資信狀況良好，具備足額履約能力。

    領益智造在公告中指出，本次增資核心目的是滿足越南光弘 AI 終端硬件業務發展需要，進一步提升其智能制造能力、業務拓展空間及技術創新水平。從公司戰略層面看，本次投資有利于增強領益智造在 AI 終端產業鏈的布局實力，提升綜合競爭力與盈利能力，不會對公司未來財務狀況和經營成果產生重大不利影響。

    據了解，本次增資金額（折合人民幣約 7827.2 萬元）占領益智造最近一年經審計凈資產的 0.39%；疊加過去 12 個月內累計對外投資暨關聯交易金額，合計占比達 0.5%，均在董事會審批權限內，無需提交股東大會審議，亦不構成重大資產重組。

    德豪潤達下屬企業 1600 萬設合資公司：延伸 LED 下游，覆蓋汽車 / 智能家居照明

    2025 年 10 月 17 日，安徽德豪潤達電氣股份有限公司（證券簡稱：ST 德豪，證券代碼：002005）發布公告，宣布其下屬合伙企業蕪湖德豪共創企業管理合伙企業（有限合伙）（下稱 “蕪湖德豪共創”），將與惠州光聯世紀光電科技有限公司（下稱 “惠州光聯世紀”）共同設立合資公司，旨在現有 LED 封裝業務基礎上拓展下游領域，為公司長遠發展注入新動力。

    本次設立的合資公司暫定名為 “惠州德豪光聯光電科技有限公司”，總認繳出資額為 3000 萬元人民幣，其中，蕪湖德豪共創以自有資金認繳 1600 萬元，占比 53.33%，為第一大股東；惠州光聯世紀認繳 1400 萬元，占比 46.67%，雙方均以貨幣形式出資。

    合資公司將運營 “ETI” 等品牌，覆蓋新能源汽車照明、智能家居照明、商業照明、特種照明四大核心照明領域，同時涉足電工器材、配電開關等相關產品。生產端將根據市場需求完成設計后，委托 ST 德豪及其子公司、符合條件的外部企業代工；銷售端則采用 “線上 + 線下” 雙渠道模式，覆蓋更廣泛客戶群體。

    本次對外投資是 ST 德豪基于戰略發展的重要布局，核心目的在于整合公司現有資源、提升配置效率，通過合資公司向下游 LED 照明領域延伸，打造新的利潤增長點。公告強調，本次投資已通過公司第八屆董事會第十次會議審議，無需提交股東大會，且不構成關聯交易、不涉及重大資產重組。

    從對公司的影響來看，本次投資在確保 ST 德豪日常經營穩定、有效控制風險的前提下開展，不會對公司財務狀況、經營成果產生重大不利影響，也不存在損害公司及全體股東利益的情形。后續公司將按市場化原則整合各方優勢，建立內部控制與監管機制，積極應對潛在風險。

    科大訊飛擬募資 40 億加碼 AI：24 億投算力、8 億攻教育大模型

    近日，科大訊飛（證券代碼：002230）披露《2025 年度向特定對象發行 A 股股票募集說明書（申報稿）》，擬通過向特定對象發行 A 股股票募集資金不超過 40 億元，重點投向算力平臺建設、星火教育大模型研發及補充流動資金，進一步鞏固公司在人工智能領域的全棧自主可控優勢，助力教育數字化轉型與 AI 產業規模化落地。

    本次發行方案圍繞 “穩定控制權、聚焦主業” 核心邏輯設計，擬向不超過 35 名符合中國證監會規定條件的特定對象發行，其中公司實際控制人劉慶峰控制的安徽言知科技有限公司（下稱 “言知科技”）擬認購 2.5 億 - 3.5 億元，其余發行對象包括證券投資基金管理公司、證券公司、合格境外機構投資者等。發行股票數量不超過 1 億股，占發行前公司總股本的 4.33%，未超過 30% 的監管上限。

    本次募集資金扣除發行費用后，將全額投入三大核心領域，形成 “算力支撐 - 場景落地 - 資金保障” 的閉環布局：

    算力平臺項目（24 億元）：作為公司 AI 技術研發的 “底座工程”，項目將通過租賃模式擴充全國產算力規模，支撐訊飛星火大模型持續迭代。目前訊飛已基于國產算力訓練出深度推理模型星火 X1（70B），在數學、翻譯等能力上比肩國際頂尖模型，本次算力擴充將進一步保障大模型訓練效率，降低對外部算力的依賴，鞏固全棧自主可控優勢。

    星火教育大模型及典型產品項目（8 億元）：聚焦教育垂直領域，以星火大模型為基底，整合公司 21 年教育領域數據與經驗，升級教育專屬大模型。具體落地于 AI 智慧課堂（優化教師備課、課堂交互功能）與 AI 學習機（強化 “精準學 - 答疑 - 互動課” 一對一體系），解決通用大模型在教育場景中的 “知識幻覺”“教學適配性不足” 等問題，助力 “因材施教” 落地。

    補充流動資金（8 億元）：用于優化公司財務結構，提升抗風險能力。AI 行業高研發屬性下，公司 2022-2024 年研發投入年均增長超 15%，補充流動資金將為持續的核心技術攻關、人才儲備及業務擴張提供資金保障，支撐智慧醫療、智慧城市等業務線的規模化拓展。

    當前 “人工智能 +” 已成為國家戰略核心方向，2025 年國務院《關于深入實施 “人工智能 +” 行動的意見》明確提出 “支持大模型廣泛應用”。科大訊飛作為國內 AI 產業 “國家隊”，具備三大核心競爭力支撐本次募投項目落地：

    技術壁壘領先：擁有認知智能全國重點實驗室等國家級平臺，星火大模型是國內首個實現訓練與推理全棧自主可控的大模型，2024 年 “多語種智能語音關鍵技術及產業化” 項目獲國家科技進步一等獎，技術實力獲權威認可。

    行業落地深厚：教育領域服務超 5 萬所學校、1.3 億師生，AI 學習機連續 4 年蟬聯高端市場銷量第一；醫療、司法等領域大模型市占率位居行業前列，2024-2025 年大模型項目中標金額、數量均位列央國企市場第一。

    生態基礎扎實：訊飛開放平臺已開放 813 項 AI 能力，聚集超 870 萬開發者、開發 342 萬款生產級應用，大模型開發者達 152 萬，為技術商業化落地提供廣闊生態支撐。

    經緯輝開 8.5 億全資收購中興系統：切入專網通信，破解業務增長壓力

    2025 年 10 月 17 日，天津經緯輝開光電股份有限公司（證券代碼：300120，簡稱 “經緯輝開”）發布公告，公司第六屆董事會第十三次會議已審議通過對外投資收購股權議案，擬以 8.5 億元現金全資收購中興系統技術有限公司（簡稱 “中興系統”）100% 股權。此次收購是經緯輝開響應新質生產力發展方向、推進戰略轉型的關鍵舉措，旨在通過切入高成長的專網通信領域，破解現有業務增長壓力，提升公司核心競爭力與盈利能力。

    根據公告，經緯輝開將與深圳銀谷科技集團有限公司（簡稱 “銀谷科技”）、深圳市聚力弘創一號 / 二號投資企業（有限合伙）簽署股權轉讓協議，收購上述三方合計持有的中興系統 100% 股權。交易定價以中京民信資產評估報告為依據 —— 中興系統股東全部權益經收益法評估值為 8.528694 億元，經交易各方協商后最終確定對價為 8.5 億元，資金來源為公司自有或自籌資金。

    為保障收購質量，交易對手方承諾：中興系統在 2025 年、2026 年、2027 年三個會計年度累計實現凈利潤不低于 2.15 億元。若業績承諾期累計凈利潤未達承諾目標的 90%，交易對手方將以現金方式向經緯輝開補償，補償金額按 “本次估值 ×（累計承諾凈利潤 - 累計實現凈利潤）/ 累計承諾凈利潤” 計算，且各交易對手方承擔連帶責任。

    作為本次收購的核心標的，中興系統是國內專網通信領域的優質企業，中興系統主營專網通信系統、工業互聯產品及企業數字化全棧技術服務，是國家級專精特新小巨人企業、國家高新技術企業，曾獲廣東省科技進步一等獎，業務覆蓋能源（智能電網、新能源監控）、交通（智慧交通）、工業制造（工業互聯網）等核心領域，同時受益于低空經濟、智慧醫療等新興場景增長。中興系統連續多年位列國內城市軌道專用通信市場份額第一，在智慧安防、算力集成等細分領域保持領先；截至 2025 年 3 月，持有 28 項授權專利（含 17 項發明專利）、57 項軟件著作權，核心專利覆蓋專網通信關鍵技術，且通過 CMMI5 全球軟件成熟度最高等級認證，具備國際級軟件研發與項目管理能力，服務曾獲世界項目管理學會（PMI）杰出項目獎。2024 年中興系統實現營業收入 10.55 億元、凈利潤 6592.29 萬元；2025 年上半年營收 5.06 億元、凈利潤 3169.91 萬元，經營穩健且保持增長態勢。

    公告顯示，經緯輝開現有觸控顯示、電磁線業務受行業競爭及宏觀經濟影響，成長空間有限、盈利能力較弱，戰略轉型需求迫切。收購中興系統將為公司帶來多重價值：

    業務結構升級：正式切入專網通信這一國家重點支持的戰略性新興產業，依托中興系統在城軌等領域的穩定份額，緩解現有業務增長壓力，打開新的業績增長空間。

    資源協同增效：經緯輝開產品覆蓋范圍廣，與中興系統在軌道交通、工業企業等客戶資源上可形成互補；同時，公司品牌影響力與融資能力將賦能中興系統，提升其承接大型項目的能力。

    半導體布局賦能：中興系統在通信領域的人才、技術與產業能力，將與經緯輝開近年在半導體領域的戰略布局形成協同，助力公司拓展相關產品銷售市場，推動射頻前端等領域國產替代進程。

    大恒科技設 6 億全資子公司：落地上海布局半導體，提示行業經驗風險

    日，大恒新紀元科技股份有限公司（證券代碼：600288，簡稱 “大恒科技”）宣布，其用于拓展半導體及新興產業領域的全資子公司已完成工商注冊登記，正式取得上海市普陀區市場監督管理局頒發的《營業執照》，標志著公司在半導體行業的業務布局邁出實質性一步。

    回溯此前進展，大恒科技于 2025 年 9 月 9 日召開第九屆董事會第十一次會議，審議通過《關于對外投資設立全資子公司的議案》，明確擬以自有資金 6 億元在上海設立全資子公司，暫定名為 “上海新恒芯銳科技有限責任公司”。此次工商注冊的完成，意味著該戰略計劃從決策階段正式進入落地執行階段，注冊信息與此前議案規劃高度一致。

    根據工商登記信息，新設立的全資子公司具體情況如下：公司正式名稱為 “上海新恒芯銳科技有限責任公司”，注冊地址位于上海市普陀區怒江北路 598 號 18 層 1805 室，統一社會信用代碼為 91310107MAEXEUD118；注冊資本為人民幣 6 億元，成立日期為 2025 年 10 月 16 日，法定代表人為佘桃，由大恒科技 100% 持股，屬于全資控股子公司。

    經營范圍方面，該子公司將圍繞半導體及電子產業核心需求展開，涵蓋技術服務、開發、咨詢等技術類業務，以及半導體器件專用設備制造、電子專用設備制造、電子元器件制造與銷售、電力電子元器件制造與銷售等實體業務，同時包含機械零件加工銷售及貨物進出口、技術進出口等配套業務，可在無需額外審批的情況下自主開展經營。

    對于此次投資，大恒科技表示，設立全資子公司是公司基于戰略發展方向的重要舉措，旨在完善在半導體行業、新興產業領域的業務布局，實現多維度戰略發展突破。資金來源為公司自有資金，不會對現有財務狀況和經營成果產生不良影響，也不存在損害公司及股東利益的情形。

    同時，公司也客觀提示了相關風險：目前大恒科技主營業務未涉及半導體領域，缺乏該領域的人才、技術儲備及客戶、供應商資源，新子公司拓展相關業務存在較高經營風險，后續能否達成預期目標存在較大不確定性；短期內，該子公司不會對公司經營業績產生重大影響；在實際運營中，還可能面臨宏觀經濟、市場環境、經營管理等不確定因素帶來的風險。公司將根據相關規定及時履行信息披露義務，提醒投資者關注投資風險。

    未來，隨著上海新恒芯銳科技有限責任公司的業務推進，大恒科技在半導體及新興產業領域的布局將逐步清晰，市場也將持續關注其技術儲備、團隊搭建及業務拓展進展。

    華工科技子公司 1590 萬參投基金：聚焦超硬材料與先進制造，占股近 40%

    2025 年 10 月 16 日，華工科技產業股份有限公司（證券代碼：000988，簡稱 “華工科技”）發布公告，旗下全資子公司武漢華工科技投資管理有限公司（簡稱 “華工投資”）近日與多家機構及自然人共同簽署合伙協議，以自有資金 1590 萬元參投武漢瑞源海潤創業投資基金合伙企業（有限合伙）（簡稱 “瑞源海潤基金”），持有該基金 39.75% 的財產份額，成為其核心有限合伙人之一。

    據公告披露，瑞源海潤基金總規模為 4000 萬元，存續期 5 年，其中前 3 年為投資期、后 2 年為退出期，經全體合伙人同意可延長 2 年。基金注冊地位于武漢東湖新技術開發區，聚焦三大高潛力領域：下一代超硬材料、散熱材料，以及先進制造與能源產業，將依托武漢科創資源密集優勢開展投資。

    華工科技在公告中表示，本次投資符合公司發展戰略，華工投資以有限合伙人身份入伙，僅以認繳出資額為限承擔有限責任，風險可控。資金來源為華工投資自有資金，不會影響其生產經營活動正常運行，對公司整體財務及經營狀況無重大不利影響，且暫不存在與公司形成同業競爭的情況。

    結語：從終止大額收購到精準增資擴產，從校企聯合攻關到跨界切入高成長領域，9 家 A 股公司的近日投資動態，本質是科技企業在行業競爭加劇背景下的 “戰略校準”，也是2025 年 A 股并購市場 "結構分化、聚焦硬核" 趨勢的微觀縮影 —— 資本正從 "廣撒網" 轉向 "精準滴灌"，向半導體設備、AI 算力、高端制造等國家戰略領域集中：既有歌爾股份 “及時止損” 維護股東利益的理性，也有光峰科技、晶合集成、科大訊飛 “加碼核心賽道” 的堅定，還有經緯輝開、大恒科技 “突破現有業務瓶頸” 的轉型嘗試。隨著地方產業基金持續入場、技術迭代加速推進，半導體、AI、激光等領域的資源整合將更頻繁，這些公司的資本動作能否轉化為長期競爭力，后續業績承諾兌現、技術落地進度及產能釋放效果，將成為市場關注的核心。