近日，藍思科技（證券代碼：300433）以電話會議形式召開分析師會議，中國區(qū)總裁、董事會秘書及聯(lián)席公司秘書江南，副總經(jīng)理兼財務總監(jiān)劉曙光出席，向 200 余家機構(gòu)投資者披露公司人形機器人、汽車玻璃、消費電子及 AI 服務器等核心業(yè)務的最新進展與未來規(guī)劃，傳遞對全年高質(zhì)量增長的信心。

    機器人業(yè)務：躋身頭部供應鏈 年營收達數(shù)億元

    會議披露，藍思科技在機器人領(lǐng)域布局已見成效，目前已進入北美及國內(nèi)頭部機器人供應鏈，成為國內(nèi)最大的具身智能硬件制造平臺之一。2025 年全年，公司人形機器人出貨量預計達數(shù)千臺，四足機器狗出貨量超萬臺，機器人業(yè)務貢獻營收初步估計為數(shù)億元。

    在北美大客戶合作上，依托 10 年深度合作基礎(chǔ)及一級核心供應商地位，藍思科技為其人形機器人開發(fā)的頭部模組、關(guān)節(jié)模組、靈巧手等產(chǎn)品已多次送樣，并同步配合開發(fā)本體結(jié)構(gòu)件，為后續(xù)量產(chǎn)招標做好準備。公司明確機器人業(yè)務戰(zhàn)略：采取 “整機組裝 + 關(guān)鍵功能模組 + 結(jié)構(gòu)件” 并重模式，通過整機組裝構(gòu)建護城河、優(yōu)化上游設(shè)計，進而提升關(guān)鍵部件良率與毛利率，把握行業(yè)倍數(shù)級增長機遇。

    汽車玻璃：四條產(chǎn)線推進量產(chǎn) 產(chǎn)能劍指百萬輛

    作為新增長引擎，藍思科技汽車玻璃業(yè)務進展顯著。其開發(fā)的超薄夾膠汽車玻璃已通過美規(guī)、歐規(guī)、中規(guī)三重認證，首條產(chǎn)線預計 2025 年底至 2026 年初實現(xiàn)量產(chǎn)，可滿足數(shù)十萬輛汽車需求；另外三條產(chǎn)線將于 2025 年底完成基建，2026 年一季度通過客戶認證后快速投產(chǎn)。四條產(chǎn)線全部達產(chǎn)后，年產(chǎn)能可匹配上百萬輛車。

    目前，公司已與 20 余家汽車廠商建立合作，鑒于市場需求旺盛，明確汽車玻璃業(yè)務將在未來幾年成為公司重要業(yè)績增長點。

    消費電子：折疊機單機價值量提升 大客戶加單促產(chǎn)能釋放

    針對明年大客戶折疊機型，藍思科技早在 2024 年便啟動開發(fā)，目前已完成產(chǎn)品定型及設(shè)備準備，并確定成為三項關(guān)鍵產(chǎn)品供應商 ——UTG（超薄柔性玻璃）蓋板、PET 貼膜、玻璃支撐板，同時在結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域為折疊機液態(tài)金屬鉸鏈主軸提供核心供應。此外，公司還將供應玻璃前蓋與 3D 玻璃后蓋，其中 3D 玻璃后蓋價值量較普通后蓋大幅提升。

    受益于折疊機單機價值量提升、大客戶折疊機型滲透率增長及市場對明年銷量的樂觀預期，公司消費電子業(yè)務業(yè)績彈性顯著。同時，2025 年三季度末大客戶新機熱銷超預期，訂單需求旺盛，藍思科技已擴招生產(chǎn)人員至近 17 萬人，各工廠加班加點生產(chǎn)，規(guī)模效應持續(xù)凸顯。

    四季度展望樂觀 AI 服務器與 AR 眼鏡業(yè)務蓄勢待發(fā)

    對于 2025 年四季度業(yè)績，藍思科技表示，因大客戶訂單及加單主要集中于該季度，整體展望樂觀，對實現(xiàn)全年高質(zhì)量增長充滿信心。

    新興業(yè)務方面，AI 服務器領(lǐng)域，公司自 2024 年起與北美 AI 核心硬件客戶合作開發(fā)，從機箱結(jié)構(gòu)件（含導軌、托盤等）加工切入，逐步向液冷模組、固態(tài)硬盤組裝拓展，目前機箱結(jié)構(gòu)件已批量出貨，固態(tài)硬盤組裝預計近期通過客戶驗證，2026 年實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)，同時正同步開拓國內(nèi)外頭部服務器客戶。

    AR 眼鏡領(lǐng)域，依托與北美頭部客戶的長期合作，公司已為其最新熱銷眼鏡提供精密結(jié)構(gòu)件、光學部件、聲學模組等核心部件，后續(xù)將延伸至軟板 SMT、無線充電模組、充電盒組裝及整機組裝，預計相關(guān)業(yè)務年增長可觀。公司目標兩年內(nèi)成為該北美客戶核心供應商，確立光波導領(lǐng)域全球主力地位，技術(shù)覆蓋納米壓印、刻蝕工藝及碳化硅解決方案，并通過新成立的藍思光電科技（長沙）有限公司，向光學產(chǎn)業(yè)鏈縱深邁進，鞏固技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。

    此外，公司在 3D 玻璃后蓋、玻璃硬盤基板等領(lǐng)域亦有布局，其中玻璃硬盤基板正配合全球領(lǐng)先機械硬盤客戶開發(fā)，以替代傳統(tǒng)鋁基板，未來市場潛力巨大。